옵션 (5) 썸네일형 리스트형 [20211231] 한 해의 마무리 II - 스퀴즈 2021년 주식시장에서 가장 중요한 설명변수는 무엇이냐고 물어본다면 필자는 일드 커브라고 자신 있게 대답할 것이다. 그다음으로 중요한 게 무엇이었냐고 묻는다면 몇 가지 후보가 있을 텐데 그중에서 필자는 스퀴즈 현상을 꼽고 싶다. 스퀴즈는 일드 커브와 같은 매크로적인 요소도 아니며 개별주식의 펀다먼탈로 인한 것이 아니다. 오로지 시장 참여자들 간의 다이내믹으로 생기는 시그널이기 때문에 예측하기 어렵지만 발생 시에 충분히 대처가 가능하다. 대신에 스퀴즈를 이해하기 위해서는 시장 참여자들이 누구인지 이해하고 시장 참여자들의 심리와 행동을 읽을 필요가 있다. 스퀴즈는 숏 스퀴즈와 감마 스퀴즈가 있다. 2개의 글을 보면 숏 스퀴즈, 감마 스퀴즈, 델타 블리딩에 대해서 이해하는데 도움이 될 수 있다. 숏 스퀴즈와 .. [20211127] 또 변이 바이러스요? 갑자기 이게 무슨 말이오. 변이 바이러스라니.. 11/26 시장은 처참했다. 달러의 약세와 금의 강세 달러 인덱스 선물은 96.87에서 96.08로 0.8% 떨어졌고 옌 대비 달러는 115.35에서 113.31로 1.77%가 떨어졌다. 금의 경우 1784에서 1791로 약 0.4%가 올랐다. 대부분의 위기에서는 달러가 올라가지만, 미국 시장에도 리스크가 존재할 때 옌과 파운드가 세이프 헤이븐으로 올라가게 되며 금도 달러의 대체재로써 작동하게 된다. 금을 유동성의 지표로 보는 시각도 있지만 이는 좀 더 장기적인 움직임을 설명하는 변수이고 단기적인 관점에서는 리스크의 헷지수단으로써 환과 경쟁관계를 갖는다. 상품시장 패닉 셀링 구리 선물의 경우 4.4375에서 4.2790으로 3.57%가 빠졌다. 그 외 산업.. [20211111] 돈 버는 부적 - 바나 참 (Vanna Charm) 바나 참.. 디아블로 아이템인가? 이 글은 요즘의 광적인 미국 옵션시장을 제대로 이해할 수 있게 해준다. 이전의 옵션 투자 글에서 델타 (delta), 쎄타 (theta)를 다룬적이 있다. 델타와 쎄타는 언더라잉 주식이 올라감에 따라 또는 시간이 지남에 따라 옵션의 가치가 얼마나 변하는지 보여주는 지표이다. 수학적으로 1차 미분값이다. 바나 (vanna), 참 (charm)은 2차 미분 값이다. 여기서부터 머리가 혼미해진다. 사실 2차 미분값에 대해서 처음은 아니다. 볼록성을 얘기할 때 감마 (gamma) 얘기한 적이 있는데 언더라잉 주식이 올라감에 따라 옵션의 가치가 얼마나 가속해서 올라가는지 또는 델타가 얼마나 변하는지를 의미한다. 1차 미분값부터 시작하겠다. 이 글이 어느정도 옵션에 대해서 알고 있.. [20210720] 옵션은 어떻게 투자하는가? "옵션 투자 나도 해보고 싶은데 너무 막막하다." 이 글에서는 옵션 상품에 대해서 어떻게 작동하는지 이미 머리로 이해하고 있지만 실제 시장에서의 특징을 이해하고자 하는 경우 도움이 될 수 있다. 빅스가 어제 튀기 전에 올리려고 했는데 한 박자 늦었다. 최근에 볼 상품이 바겐 세일이었기 때문이다. 옵션 투자자는 두 가지를 항상 기억해야 한다. (1) 옵션은 단순 방향성만 베팅하는 상품이 아니라 변동성에 베팅하는 상품이다. (2) 옵션의 가치는 시간이 흐를수록 떨어진다는 것이다. (Deep OTM 풋 옵션 제외) 아래의 식으로 정리해본다. 하 이게 무슨 멍멍 소리.. (필자는 전공자임에도 볼 때 마다 힘들다) 이 식을 설명하기 전에 옵션 트레이딩에 대한 역사를 잠시 설명하겠다. 먼저 옛날 얘기를 듣고 시작하.. [20210717] 나도 먹어보고 싶다 - 숏스퀴즈와 감마스퀴즈 숏 스퀴즈와 감마 스퀴즈 생소한 이 두 단어는 2020년과 2021년 여러 사건을 통해서 개인 투자자에게 많이 알려졌다. 이 두 단어를 몰라도 투자하는데 전혀 무리가 없다. 스퀴즈 현상은 자세히 분석하지 않으면 일어나고 있는지 알기 조차 어려우며 이를 이용해서 돈을 버는 것은 더 어렵다. 주식 숏은 누가 하는가? 대부분의 개인 투자자, 기관 투자자, 정부 투자자는 주식을 공매도하지 않는다. 주식을 아무런 헷지 없이 공매도하는 것은 주식 트레이딩을 너무 잘 하거나 돈을 잃고 싶거나 둘 중 하나이다. 왜냐하면 주식은 평균적으로 우상향 하기 때문에 정보 없이 반복하면 잃게 되어있다. 따라서, 주식 공매도하는 대부분의 주체는 헷지를 동반한 헷지펀드, 주식 브로커, 옵션을 발행, 구매한 것을 델타 헷지한 중개인이.. 이전 1 다음
