주식 (8) 썸네일형 리스트형 투자에 대한 단상 당분간 개인 사정으로 글을 업로드하지 못할 것 같아 오랫동안 마지막 글이 될 것 같습니다. 투자에 있어서 운은 얼마나 중요할까요? 제 개인적인 소견이지만 경험상 투자에 있어서 운은 매우 중요합니다. 하지만 이 운은 준비된 자에게 더 많은 기회를 제공합니다. 또한 운이 평범하더라도 실패하지 않는 방향으로 오랜기간 한다면 꽤 성공한 투자자가 되리라 생각합니다. 투자에서 실패하는 까닭을 보면 여러가지 이유가 있습니다. (1) 항상 큰 레버리지 투자를 함에 있어서 레버리지 설정은 매우 중요합니다. 일부 과도한 레버리지를 통해서 큰 부자가 되는 경우가 있습니다. 갭투자를 연쇄적으로 일으켜서 하는 경우, 마진을 이용한 선물, 옵션 투자를 해서 부자가 되는 경우를 종종 보게 됩니다. 하지만, 이러한 투자는 실력 또는.. [20211227] 한 해의 마무리 I - 일드 커브 2021년은 상당히 다이내믹하면서도 안정적인 장이었다. 모순되는 말인 것 같지만 패시브로 미국 인덱스를 가지고 있었으면 그 누구보다 편안한 장이었다. 인덱스의 경우 현재 S&P500은 25.8%, 나스닥의 경우 21.5%로 올타임 하이를 계속적으로 갱신하였으며 조정의 경우도 5-10% 안팎으로 상당히 안정적이었다. 반면에 전략적인 포지션을 취하는 경우에는 충분히 다이내믹했다. 개별주식, 테마주식, 섹터의 로테이션이 그 어떤 해보다 많았기 때문이다. 이번 글에서는 2021년의 장을 되돌아 보고자 하며 첫 번째 글로 일드커브와 섹터 로테이션을 언급하고자 한다. 일드 커브와 섹터 로테이션 10년 - 2년 금리 스프레드 올해의 장은 일드 커브가 주식시장을 선도하였다. 크게 4번의 큰 흐름이 존재하였는데 이를 캐.. [20211127] 또 변이 바이러스요? 갑자기 이게 무슨 말이오. 변이 바이러스라니.. 11/26 시장은 처참했다. 달러의 약세와 금의 강세 달러 인덱스 선물은 96.87에서 96.08로 0.8% 떨어졌고 옌 대비 달러는 115.35에서 113.31로 1.77%가 떨어졌다. 금의 경우 1784에서 1791로 약 0.4%가 올랐다. 대부분의 위기에서는 달러가 올라가지만, 미국 시장에도 리스크가 존재할 때 옌과 파운드가 세이프 헤이븐으로 올라가게 되며 금도 달러의 대체재로써 작동하게 된다. 금을 유동성의 지표로 보는 시각도 있지만 이는 좀 더 장기적인 움직임을 설명하는 변수이고 단기적인 관점에서는 리스크의 헷지수단으로써 환과 경쟁관계를 갖는다. 상품시장 패닉 셀링 구리 선물의 경우 4.4375에서 4.2790으로 3.57%가 빠졌다. 그 외 산업.. [20211111] 돈 버는 부적 - 바나 참 (Vanna Charm) 바나 참.. 디아블로 아이템인가? 이 글은 요즘의 광적인 미국 옵션시장을 제대로 이해할 수 있게 해준다. 이전의 옵션 투자 글에서 델타 (delta), 쎄타 (theta)를 다룬적이 있다. 델타와 쎄타는 언더라잉 주식이 올라감에 따라 또는 시간이 지남에 따라 옵션의 가치가 얼마나 변하는지 보여주는 지표이다. 수학적으로 1차 미분값이다. 바나 (vanna), 참 (charm)은 2차 미분 값이다. 여기서부터 머리가 혼미해진다. 사실 2차 미분값에 대해서 처음은 아니다. 볼록성을 얘기할 때 감마 (gamma) 얘기한 적이 있는데 언더라잉 주식이 올라감에 따라 옵션의 가치가 얼마나 가속해서 올라가는지 또는 델타가 얼마나 변하는지를 의미한다. 1차 미분값부터 시작하겠다. 이 글이 어느정도 옵션에 대해서 알고 있.. [20210824] 인생은 한방 - 레버리지 ETF 레버리지 ETF를 사용한다면 복리효과를 극대화할 수 있지 않을까, 돈을 빨리 벌 수 있지 않을까 하는 궁금점이 생길 수 있다. 이는 원하는 대로 되지 않을 수도 있다. 나스닥 지수를 추종하는 ETF인 QQQ와 이것의 3배 레버리지 ETF인 TQQQ를 통해서 설명하고자 한다. TQQQ를 보면 하루 내 장중에서는 QQQ와 움직임이 매우 비슷해 보인다. 아래서 보듯 QQQ가 1.4% 오르는 동안 TQQQ는 4.2%가 올랐으니 3배가 정확하게 맞다. 하지만 여러 날짜로 보면 달라지게 된다. 5일로 시간을 증가하게 되면 QQQ가 1.2% 오르는 동안 TQQQ는 3.3%가 오르게 된다. 이러한 움직임을 설명하기 위해서는 TQQQ 상품의 구조를 알아야 한다. 이를 설명하기 앞서 토털 리턴 스왑 (Total Retur.. [20210724] 잠자고 있던 사자 - 모멘텀 깨어나는가? 모멘텀 전략은 여러 가지 의미로 쓰이는데 가장 빈번하게 쓰이는 의미로는 두 가지가 있다. (1) 숏 텀 트렌드가 높은 주식 (2) 최근 1년 수익률 (가장 최근 1달 제외)이 높은 주식 군 (1)과 (2)는 매우 다르다. (1)은 추세추종이라고도 불리며 최근 단기 주식의 움직임만을 보는 것이고 (2)는 최근 한 달을 제외하기 때문에 (1)의 특징은 전혀 보지 않는 것이다. 두 전략은 매우 다른 전략이고 두 전략의 상관관계가 음수인 경우가 더 많다. 참조하는 윈도우가 다르기 때문에 사람들이 많이 오해하는 편이다. (1)은 상품 거래 또는 인덱스를 볼 때 많이 사용하며 (2)는 개별 주식을 거래할 때 많이 사용한다. 모멘텀의 발생 이유 오늘 얘기하고자 하는 주제는 (2) 번이다. 모멘텀이 잠깐 언급된 적이 .. [20210721] 바이딥 좀 해볼까? 2021년 7월 19일 장과 20일 장은 상당히 흥미로운 일이 있었다. 몇 가지 재밌는 현상을 설명하고자 한다. 골드만 삭스의 트레이더인 John Flood는 기관 투자자들에게 미국 시간으로 2021년 7월 19일에 떨어지고 있는 주식을 담지 말라고 조언(Don't buy this dip)했다. I am a consistent buyer of dips but this wobble feels different and I am bracing for a weaker tape this week. Negative Covid headlines are picking up in velocity. Issuance spigots are fully turned on and this paper is getting harder.. [20210717] 나도 먹어보고 싶다 - 숏스퀴즈와 감마스퀴즈 숏 스퀴즈와 감마 스퀴즈 생소한 이 두 단어는 2020년과 2021년 여러 사건을 통해서 개인 투자자에게 많이 알려졌다. 이 두 단어를 몰라도 투자하는데 전혀 무리가 없다. 스퀴즈 현상은 자세히 분석하지 않으면 일어나고 있는지 알기 조차 어려우며 이를 이용해서 돈을 버는 것은 더 어렵다. 주식 숏은 누가 하는가? 대부분의 개인 투자자, 기관 투자자, 정부 투자자는 주식을 공매도하지 않는다. 주식을 아무런 헷지 없이 공매도하는 것은 주식 트레이딩을 너무 잘 하거나 돈을 잃고 싶거나 둘 중 하나이다. 왜냐하면 주식은 평균적으로 우상향 하기 때문에 정보 없이 반복하면 잃게 되어있다. 따라서, 주식 공매도하는 대부분의 주체는 헷지를 동반한 헷지펀드, 주식 브로커, 옵션을 발행, 구매한 것을 델타 헷지한 중개인이.. 이전 1 다음
